股指期货上市首月运行呈现出三个显著特征，投资者需充分了解这些特征，以便采取适当的投资策略。

一、成交活跃，流动性良好

股指期货自上市首日便受到广泛关注，成交量持续放大。这是由于股指期货的投资门槛较低，且具有较高的杠杆效应，吸引了大量个人和机构投资者参与。良好的流动性确保了投资者能够快速买卖，有效规避市场风险。

二、贴水运行，正套空间有限

股指期货上市首月，现货与期货价格呈现出贴水运行的态势。即现货指数的价格高于期货合约的价格。这种贴水运行是由多种因素造成的，包括基差成本、套利行为以及投资者对期货市场的谨慎态度。贴水运行意味着正套（买现货、卖期货）的空间有限，投资者需要谨慎评估正套策略的收益率。

三、波动性较大，交易风险较高

股指期货是一种金融衍生品，其价值与标的指数的涨跌密切相关。股指期货的波动性较大，价格波动幅度可能超过现货指数。对于新手投资者而言，这种较大的波动性可能会带来较高的交易风险。投资者应当根据自身的风险承受能力选择适当的仓位，并做好止损措施。

对于投资者而言，上述三个特征提示了以下几点：

• 积极把握交易机会：股指期货的成交活跃和流动性良好，为投资者提供了丰富的交易机会。投资者可以根据市场行情，灵活买卖期货合约，获取收益。
• 谨慎评估正套策略：由于贴水运行，正套策略的空间有限。投资者应当谨慎评估正套策略的收益率，避免盲目套利。
• 控制交易风险：股指期货的波动性较大，交易风险较高。投资者应当根据自身的风险承受能力选择适当的仓位，并做好止损措施，有效控制交易风险。
• 加强市场研判：股指期货的价值与标的指数密切相关。投资者应当加强市场研判，密切关注经济数据、政策动态以及市场情绪，从而对期货市场进行准确的判断。

股指期货首月运行呈现出成交活跃、贴水运行和波动性较大的特征。投资者应当充分了解这些特征，根据自身的风险承受能力和投资目标选择适当的策略，理性参与股指期货交易。