利率期货是一种金融衍生品,允许投资者在未来某一时间点以特定利率借入或贷出资金。利率期货合约的数量单位被称为一手,表示合约标的的特定数量。
一、利率期货手数
利率期货手数因交易所和合约类型而异。在芝加哥商品交易所(CME)上交易的美国国债期货合约,一手代表面值为100,000美元的国债。
二、利率期货合约
利率期货合约规定了未来某一特定日期以特定利率借入或贷出资金的条款。主要利率期货合约包括:
三、利率期货报价
利率期货合约的报价以百分比的形式表示,称为合约价格。合约价格反映了市场对未来利率水平的预期。例如,3个月期国库券期货合约的合约价格为98.00,表示市场预计3个月后的利率为2.00%。
四、利率期货交易
利率期货交易涉及买卖合约,以对冲利率风险或投机利率变动。投资者可以买入合约以对冲未来利率上升的风险,或卖出合约以对冲利率下降的风险。
五、利率期货的用途
利率期货具有广泛的用途,包括:
利率期货一手代表合约标的的特定数量,通常为面值为100,000美元的国债。利率期货合约允许投资者对冲利率风险或投机利率变动。它们在金融市场中发挥着重要作用,为投资者和企业管理利率风险和实现投资目标提供了有价值的工具。