期货持仓量反映了期货市场中所有未平仓合约的总量，是衡量市场参与度和趋势的重要指标。当持仓量下降时，通常表明市场参与者正在减少头寸，这可能预示着价格动能的减弱或市场情绪的转变。有时持仓量下降后却又出现增仓的情况，这可能是由于以下原因造成的：

1. 平仓回补

当市场参与者认为价格即将反转时，他们可能会平仓已有的头寸。当大量持仓被平仓时，会导致持仓量下降。如果价格反转，参与者会重新建立头寸，导致持仓量增加。

2. 换月操作

期货合约通常有到期日，当合约接近到期时，参与者需要将持仓转入下个月合约。这会导致当月合约的持仓量下降，而下月合约的持仓量增加。

3. 机构资金流入

机构投资者，如对冲基金和养老金，可能会在市场低迷时增持仓位。当持仓量下降至较低水平时，机构投资者可能会认为市场处于超卖状态，从而进场买入，导致持仓量再次增加。

4. 市场情绪变化

持仓量下降也可能是市场情绪发生转变的信号。当市场情绪乐观时，参与者倾向于增持仓位，而当情绪悲观时，则会减持仓位。如果市场情绪突然转好，可能会导致持仓量迅速增加。

5. 短期套利策略

一些交易者可能会利用持仓量下降的机会进行短期套利策略。当持仓量下降时，市场流动性可能会降低，这可能会导致价格波动加剧。交易者可能会买入持仓量下降的合约，同时卖出流动性较好的合约，以利用价格之间的价差。

6. 新闻或事件催化剂

重大新闻或事件，如经济数据、监管政策变化或地缘紧张局势，可能会触发市场情绪的转变，从而导致持仓量下降或增仓。

需要注意的是，持仓量变化只是一个指标，并不能孤立地判断市场趋势。需要结合其他技术指标和基本面分析，才能做出更全面、准确的判断。